国内首单商业地产证券化产品麦格理-万达问世
备受国内房地产业瞩目的房地产商业贷款支持证券终于取得突破。日前，国际评级公司标准普尔对麦格理 万达房地产基金发起的1.45亿美元商业房地产抵押贷款支持证券给予了预评级A-，这也标志着国内首单商业房地产资产证券化产品（CMBS）正式问世。 据标普透露，交易的发起人是麦格理-万达房地产基金，注册于百慕大。此次交易也是首笔涉及内地商业不动产的资产证券化项目，交易涵盖了长沙、大连、哈尔滨、沈阳、南京、南宁、济南、天津和武汉等9个城市的大型商业零售房地产项目，主要为大型零售超市房地产。此外，这些房地产项目的承租人均为国际著名零售企业，如沃尔玛、百盛等。据悉，该项证券的预定期限为2.75年，法定最终期限为5.75年。 值得注意的是，推出首单CMBS的 麦格理-万达房地产基金 这一确定名称也展示了大连万达集团与澳大利亚最大的投资银行麦格理银行之间的合作。此前，万达一直打算推出房地产投资信托基金(即REITs)，其合作方也正是麦格理。2005年7月，麦格理曾以5500万美元和3800万美元优先贷款的代价持有万达9家商业广场的24％股权，这也正是万达REITs上市的主要资产。后来，受制于香港联交所的上市门槛，万达REITs具体发行时间一直没有下文。 一证券公司分析师表示，由于受宏观调控的影响，目前房地产企业融资较困难，而国内企业发行债券的条件又非常苛刻。因此，利用中国国内的房产项目为依托，向国外投资者发行债券，变相融资用于项目开发或偿还贷款，也不失为房地产企业融资的一个新渠道。 （来源：新闻晨报）